Colbún se desprende de sus activos de transmisión por más de US$ 1.200 millones

La propiedad pasará a manos del consorcio Alfa Desarrollo, compuesto por Celeo Redes y uno de los fondos de pensiones más grandes del mundo. Aún falta la aprobación de la Fiscalía Nacional Económica.

[Fuente: El Mercurio]

La compañía generadora Colbún, ligada a la familia Matte, cerró rápidamente la operación que tenía en marcha desde septiembre del año pasado, desprendiéndose finalmente del total de su propiedad en la filial de activos de transmisión que poseía. La operación consideró en su momento la venta de una parte de la empresa o la entrada de un socio estratégico, lo que finalmente no se concretó.

Se trata de una transacción que comprende el traspaso de 899 kilómetros de líneas de transmisión y 27 subestaciones divididas en 37% activos 'nacionales', 8% 'zonales' y 55% 'dedicados' en el Sistema Eléctrico Nacional, a cambio de unos US$ 1.295 millones, y como todos los negocios de este tipo, se encuentra a la espera de la respectiva autorización por parte de la Fiscalía Nacional Económica (FNE) para que se concrete. Durante el proceso, la eléctrica contó con la asesoría de los bancos JP Morgan y BTG Pactual y de Barros y Errázuriz Abogados. Esta transacción implicará para Colbún importantes efectos en los resultados de este ejercicio, los que según la firma se estiman en unos US$ 930 millones. Esto se verá reflejado en los estados financieros del ejercicio actual, considerando un escenario probable para los ajustes de cierre del negocio.

'Este es un acuerdo que beneficia a ambas partes y que nos permite cumplir plenamente el objetivo que nos habíamos propuesto de que el mercado reconociera el mayor valor posible de nuestros activos de transmisión en beneficio de la compañía, permitiendo fortalecer la posición de Colbún de cara a su crecimiento, especialmente en energías renovables', señaló el gerente general de Colbún, Thomas Keller. En cuanto a los compradores, según dio a conocer la firma en un hecho esencial, el negocio incluye un acuerdo para vender el 100% de las acciones de filial Colbún Transmisión al consorcio Alfa Desarrollo SpA, que a su vez es controlada en un 80% por APG Energy and Infra Investments (parte de APG, fondo de pensiones holandés) y 20% por Celeo Redes (filial de Celeo, Concesiones e Inversiones S.L.). Esta última cuenta con una importante presencia en el negocio de transmisión eléctrica en Latinoamérica, tanto en Brasil como en Chile, donde el grupo sumará más de 1.000 kilómetros, donde figuran las líneas Ancoa-Alto Jahuel (510 kilómetros) y Charrúa-Ancoa (200 kilómetros).

La controladora de Celeo, Elecnor, era nombrada en la industria como una de las favoritas para quedarse con la operación, en la que competía principalmente con la también española Ferrovial. No obstante, la venta levantó interés de parte de varios actores, entre los que se habrían encontrado Transelec, ISA InterChile, Transmisora Eléctrica del Norte (TEN) y REE, además de firmas chinas. Estas últimas han concentrado la atención tras adjudicarse las principales operaciones del sector eléctrico en los últimos años en el país a precios muy por sobre las ofertas del resto.

Fondos de pensiones extranjeros toman fuerza en el país en diversos sectores económicos

El consorcio que se quedará con los activos de Colbún Transmisión es propiedad en un 80% de APG Energy and Infra Investments, que a su vez pertenece a APG, firma holandesa y gestora del segundo mayor fondo de pensiones del mundo, que a la fecha maneja activos alrededor del globo por más de 500 mil millones de euros.

La inversión de fondos de pensiones extranjeros no es nueva en el sector energético y obedece a la búsqueda de inversiones de largo plazo, con rentabilidades atractivas y bajo riesgo, como sucede en el rubro de la transmisión. Es el caso de Transelec, también transmisora, que dentro de sus accionistas tiene a PSP Investments, encargada de los planes de pensiones de funcionarios públicos, Fuerzas Armadas de Canadá, la Policía Montada, entre otros; y también participa CPP Investments (Plan de Pensiones de Canadá).

A lo anterior se suma el negocio de las carreteras, pues entre los propietarios del Grupo Costanera también figura CPP, que maneja los fondos de pensión de más de 20 millones de canadienses, mientras que en el sector sanitario, el principal accionista de Esval y Esbbio es OTPP, organización financiera dedicada a las pensiones de los profesores de Ontario, Canadá.

"Es un acuerdo que beneficia a ambas partes y que nos permite cumplir plenamente el objetivo propuesto de que el mercado reconociera el mayor valor posible de nuestros activos de transmisión'.

Thomas Keller Gerente general de Colbún